估值超300亿，这家显示芯片商打响国替突围战

近年来，资本对芯片的热捧从未停歇。

2021年12月，全球共有55家半导体企业获得新一轮融资，光中国企业就占了40家。

其中，中国显示驱动芯片公司北京集创北方科技股份有限公司（简称“集创北方”）以超65亿元的E轮融资规模排在第一，投后公司估值超300亿元。

集创北方本轮融资由海松资本领投，其他投资方包括中青芯鑫等产业投资机构以及建信股权、元禾厚望、瑞芯投资、纪源资本、盛世投资等知名投资机构，此外，公司现有股东也参与其中，CPE源峰、芯动能基金等老股东继续追投，而此前几轮融资不乏TCL资本、小米产投、中芯聚源、国投创业等明星产业和国资的身影。

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那么，集创北方究竟是凭借什么赢来如此大阵仗的资本涌入呢？

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大陆厂商市占率不足10%

目前，中国在面板上已经构建了完整的产业链，在LCD、OLED和Mini LED上均有布局。

随着国产面板强势崛起，面板产能逐渐向国内转移，以京东方、华星光电为代表的面板龙头制造商竞争优势凸显，拿下全球LCD面板市场的霸主地位，打破了日韩对液晶显示屏领域的垄断。

然而，中国面板虽领跑全球，但其核心零部件却仍受制于人。

显示驱动芯片是面板成像的关键要素，可以将其比作是大脑的神经中枢，唯有高性能的显示驱动芯片才能使面板呈现高质量的图频。

受益于庞大的面板市场需求，2020年，全球显示驱动芯片需求量已达80.7亿颗，这一数字或在2021年增长至84亿颗。

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CINNO Research统计数据显示，2021年国内显示驱动芯片市场规模将达57亿美元，并有望在2025年突破80亿美元，年均复合增长率CAGR将达9%。

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尽管显示驱动芯片市场需求旺盛，但由于其门槛较高，利润空间有限，中国很长一段时间都秉持着“造不如买”的思想，大部分国产厂商更倾向于直接从海外采购，数据显示，中国显示面板企业每年高端显示芯片的采购金额超过300亿元，主要采自美韩及中国台湾企业，而来自中国大陆厂商的份额不足10%。

以AMOLED为例，2020年，光三星一家就已占据了全球市场份额的52%，加上美格纳、光伦、联咏，前四大巨头合计市占率高达90%，而中国作为全球最大的面板需求市场，却在核心零部件高度依赖进口，显示驱动芯片领域一直处在十分被动的困境。

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此时，集创北方的崛起赶在芯片国替的好时候，有望补齐中国在显示驱动芯片的短板。

集创北方由张晋芳创立于2008年，聚焦显示芯片的设计，面向LCD、OLED及LED显示面板厂商，给LED显示屏、LCD面板等新型显示屏提供完整的显示芯片解决方案，包括驱动、触控、指纹识别、时序控制、电源管理等。

张晋芳是位85后，北京交大博士、北大光华管理学院EMBA硕士，目前还担任山西首家民营企业担保公司晋民投副董事长，其父亲为山西朔州能源富豪张来栓。

2008年，张晋芳还在读研一的时候，便得到父亲投资的4亿元支持开始了创业之旅，彼时恰逢苹果手机在中国掀起热潮，看中人机交互的发展潜力并在其导师的帮助下，带着四位研究生同学成立了集创北方，从北京中关村40平米的办公室发展至今上海、深圳、合肥、美国、台湾等多地办公，员工人数从区区5人翻至百倍规模。

自成立以来，公司不断实现技术突破，于2018年推出第一颗国产TDDI芯片并实现量产、于2019年推出国内第一款支持低至0.4mm pitch的mini-LED显示驱动芯片、于2020年推出国内第一颗支持4K分辨率的中大尺寸显示驱动芯片等。

值得一提的是，2019年，集创北方提供1000万颗ICN2055驱动芯片，成功地点亮了新中国成立70周年天安门广场阅兵大屏。

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图源：官网

截至2021年底，集创北方TDDI芯片ICNL9911C出货量已经突破1亿颗，且被广泛地应用于小米、荣耀、vivo、三星等知名终端品牌厂商，据公司透露，2020年，集创北方实现营收24亿元，预计在2021年突破60亿元，呈现较快的增长速度。

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图源：网络

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面临大厂的降维打击

从韩国与中国台湾显示驱动芯片厂商的崛起之路可以发现，它们的产业链深度捆绑，与普通芯片行业不一样，显示驱动芯片企业若想突围，则必须掌握供应链。

显示驱动芯片厂商有两种商业模式，一种是韩国的全产业链整合模式，另一种是中国台湾的上下游绑定模式，前者涵盖了芯片设计、芯片制造、封装制造、面板厂商和整机厂商，后者与晶圆代工厂绑定，形成IDM模式。

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图源：集创北方公众号

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图源：网络

目前，中国半导体设计企业和上游晶圆厂还没有绑定，像粤港澳大湾区的显示面板市场需求十分旺盛，倘若能与粤芯半导体等临近企业结合，便能相辅相成形成稳定的市场，而集创北方在去年8、9月份单月芯片出货量突破6亿颗，需要大量产能，为解决产能问题，集创北方对主力供应商进行投资、签订长期合同，以保障晶圆供给端稳定充足，来保证订单按时交付。

值得注意的是，消费电子十分苛刻，芯片开发具有时效性。

显示驱动芯片是个高端制造业，周期长、投入高，但下游应用却偏偏是更新迭代飞快的消费电子产品。

通常建好一条显示驱动芯片需要一年半，形成产能要两年，而电子产品往往15-18个月换一代，且每一代都有不同的噱头，倒逼着供应商不断提升设计、研发能力，倘若跟不上客户的需求节奏，一不小心容易错过时机，基本上一批货就作废了，运气好则还能用在一些低端机型上。

与此同时，像一些初出茅庐的国产厂商，常常面临海外大厂的降维打击，受库存、需求、产能等多方面影响，芯片价格存在周期性，大厂便利用这周期调控价格，使得一些国产芯片一出厂便遭遇滞销。

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结语

在电子科技产业，中国一直处于“缺芯少屏”的卡脖子地位，经过二十余年的厚积薄发，少屏的问题终于得到解决，但“缺芯”仍是中国电子产业的主旋律，尤其是显示驱动芯片，依然被美韩和中国台湾企业垄断。

受国产面板需求牵动，国产显示驱动芯片也迎来了国替突围，但入局者往往容易被大厂玩家的策略打压，竞争优势稍显薄弱，且在产能方面存在一定压力，实现国产替代仍是个艰难的过程，不过集创北方在资金及研发上，具备一定领先优势，很有可能在未来的发展中获得更多主动权。