康美药业预计2023年扭亏，能实现摘帽吗？

界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

1月20日，康美药业（证券简称：ST康美）发布盈利预告。预告显示，经财务部门初步测算，ST康美预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润9000万元到1.35亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。

此外，ST康美预计，2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-9亿元到-6.5亿元。也就是说，其实ST康美的主营业务还是亏损的。

ST康美表示，预计2023年营收规模增长6%左右，初步测算带动公司毛利额增加2亿元左右；政府补助及债务重组收益0.6亿元左右；公司加大资产处置，非流动资产处置收益增加近1亿元；因债务和解等因素导致单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2亿元左右；根据税务机关出具的清算审核结论，冲回了部分土增税4亿元左右。

受此消息影响，ST康美开盘即涨停，截至中午收盘报1.89元/股，涨5%。

已被广药集团正式入主接管的ST康美正削减与摆脱“300亿财务造假案”的影响，不过在回归正轨的路上其也付出不少代价。

ST康美首要任务是摆脱诉讼缠身的出境，其中，渤海国际信托股份有限公司（下简称：渤海信托）与ST康美前大股东康美实业投资控股有限公司（下简称：康美实业）以及ST康美旗下三家子公司康美中药城、新世界商贸、世纪国药之间的诉讼最为重要。

康美实业与渤海信托先后于2018年11月28日签署了《信托贷款合同》、2018年12月5日签署了《信托贷款合同补充协议》，合计贷款35.6亿元，为担保上述贷款康美实业及相关方向渤海信托提供了担保措施并签订相关协议。之后在贷款合同履行过程中，康美实业未按约定向渤海信托履行全部还款义务，各担保人也未履行相应的担保责任，渤海信托将康美实业、康美中药城、新世界商贸、世纪国药、许冬瑾等十五人列为被告。

渤海信托请求判令康美实业、康美中药城、新世界商贸、世纪国药等被告偿还借款本金28.21亿元，利息、罚息等并承担诉讼费、律师费，请求对康美实业、康美中药城、新世界商贸、世纪国药抵押的不动产行使抵押权，请求对康美实业及相关方持有并质押的股权行使质权。

如今该诉讼也尘埃落定，渤海信托的诉讼被法院认可。

据广东省高级人民法院作出的（2022）粤民终4309号《民事判决书》，康美实业应于本判决发生法律效力之日起十日内付还尚欠渤海信托的借款本金28.2亿元及部分利息、罚息（缩短罚息的期限）；被告康美实业应于本判决发生法律效力之日起十日内向原告渤海信托支付律师费150万元及诉讼财产保全责任保险费102.24万元；渤海信托对判决确定的被告康美实业之债务，有权以被告康美实业、康美中药城、新世界商贸、世纪国药抵押的不动产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿；渤海信托对判决确定的被告康美实业之债务，有权以被告康美实业及相关方持有并提供质押的股权折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿；ST康美前实控人马兴田及相关方对判决确定的被告康美实业之债务承担连带清偿责任。

只不过，这对于现在已经易主的ST康美来说，该诉讼结果终究是非利好。前述涉诉的三家子公司是ST康美的核心企业，还是其中药材贸易板块的重要成员。现在三家子公司存在被债权人渤海信托拍卖、变卖的风险对于主打中药全产业链的ST康美会造成如何影响不好判断，但终究也还是留下了不确定性。

这也使得ST康美的内部业务整合仍待厘清。目前，ST康美对于自身的业务定位是中药全产业链。即，ST康美的业务既有前端的种子种苗的培育、中药材种植，也有中端的中药饮片的生产制造，还涉及末端的中药材贸易以及商业配送。

例如，中药城板块。在鼎盛时期，ST康美先后自主建设和收购安徽亳州中药城、普宁中药城、甘肃西部中药城、康美西宁中药城等中药材市场，实现了全国主要中药城市场的布局。只不过，这部分的业务都陷入亏损泥潭。其中，普宁中药城、亳州中药城这两家承接中药城业务的子公司连续在2021年和2022年亏损。

而亳州中药城虽然回归盈利但陷入债务漩涡，普宁中药城逃过了破产清算但也仍陷入亏损。据2023年半年报，亳州中药城实现营收4188.64万元，实现净利润52.43万元；普宁中药城实现营收324.22万元，实现净利润-704.74万元。

市场也还在猜测，ST康美在2024年能否顺利摘帽。2023年4月，ST康美向上海证券交易所提出撤销“其他风险警示”的申请。不到足三个月，2023年6月14日，ST康美决定撤回关于公司股票撤销其他风险警示的申请。

对此，ST康美回应，公司因内部控制被实施的其他风险警示已满足撤销的基本要求。公司撤回申请撤销公司股票其他风险警示主要鉴于公司尚未最终判决的历史诉讼，及公司盈利能力尚待进一步恢复与提升。后续，公司将根据与监管的沟通情况，择机再次提交撤销公司股票其他风险警示的申请。