东方红“爆款”现象背后：价值投资理念回归A股

今年以来，在险资、养老金、QFII等长期资金的带动下，市场愈发认识到价值投资的长期力量。在新的市场环境下，A股投资者的理念、想法和状态正在发生变化。

11月16日成立的东方红睿玺三年定开混合基金备受关注。该基金募集规模上限20亿元，单个基金账户认购上限5万元，发行仅一天却吸引了178亿元资金认购，投资者配售比例低至11.22%。

今年以来东方红旗下产品几乎均为“一日售罄”的爆款。9月19日，东方红睿丰三年封闭期满打开申购后，短短一日申购额近100亿元。6月，东方红内需增长一天内获得了近百亿元申购。

东方红产品的热销正是价值投资全面回归的体现。今年以来，一批白马蓝筹股稳步上涨，A股价值投资时代悄然来临。截至10月底，今年以来上证50指数涨幅超过23%，价值蓝筹股正成为A股市场的一道亮丽风景线。

价值投资兴起是大势所趋，也是A股与国际接轨的必然结果。回顾A股的国际化历程可以发现，从2003年启动合格境外机构投资者制度（QFII）开始，A股的国际化制度建设循序推进。从2015年人民币纳入SDR货币篮子后，A股市场的国际化更是进入冲刺阶段。

长线绩优基金申购“爆表”的背后，资金追捧的不仅是价值投资的标签，更是价值投资的能力。据悉，东方红资产管理在所属的券商资管领域，尤其在权益投资领域以价值投资享有盛誉。

资料显示，该公司不仅是第一家券商系资产管理公司，还是公募基金业务牌照放开后，第一家获得公募基金管理业务资格的非基金管理类公司。长期以来，该团队用业绩不断验证自己价值投资的品牌，达到业绩和品牌效应一致。

资金和业绩最终会反映在“市场话语权”上。自2016年中期以来，随着监管加码、金融去杠杆推进，资金正持续流向价值股。市场人士估计，未来5年到10年市场会告别过去炒题材的“玩法”，大中型机构的配置将从题材长大转换为价值型长大。

业内人士表示，随着资金偏好长期化、理性化特征凸显，价值投资理念在资本市场的地位不断提高，有助于持续提升资本市场的定价效率，并进而提升资本市场的资源配置能力和服务实体经济的能力。

本文源自上海证券报

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