东方红品牌全新升级为何要强调“更好的投资体验”？

近期，东方红资产管理宣布进行了品牌全新升级，提出新的品牌主张——“更好的投资体验”。乍一看，非常温和亲切，就像贴心的好友跟你耐心地聊天，仔细品味之后小编又悟到了一些更深层的内容：为什么东方红的品牌全新升级要立足于“更好的投资体验”？

小编以为：“更好的投资体验”，一方面比较能够一以贯之地体现出东方红长久以来强调的“客户利益至上”的经营原则，另一方面也更加全面地概括东方红资产管理的品牌使命。通过仔细了解可以发现，要想实现良好的投资体验，必须要将价值投资理念、有特色的封闭产品线、和完善的专业服务体系三位一体有机结合，实现从投研价值到投资收益转化的最低损耗。

“更好的投资体验”来自哪里？

资本市场总是波动起伏，尤其股票市场更是上蹿下跳，牵动投资者心情也跟随着大幅起伏。这种心态下，投资者很容易受到人性弱点的影响，陷入追涨杀跌的怪圈中，即使面对长期业绩非常优秀的基金产品，很容易在不断地择时中错失投资机会，甚至亏损。

“基金赚钱，而基民不赚钱”这个资产管理行业的“痛点”，其实说的就是投资者的实际投资体验并不美好。那作为一家致力于成为受人尊敬的资产管理机构，东方红资产管理是如何帮助投资者实现“更好的投资体验”呢？

因为长期研究东方红资产管理，小编自认为对东方红还是非常了解的，实现这种“更好的投资体验”就是依靠三大策略：以价值投资为长期投资思想内核，以封闭产品为长期投资工具，以专业服务作为公司与客户之间长期联结，帮助客户实现从投研价值到投资收益的最大转化，实现“所见即所得、所得如所期”。

这次东方红资产管理宣布品牌全新升级，强调“更好的投资体验”，表明了东方红资产管理的品牌愿景——成为受人尊敬的资产管理机构。小编以为，资产管理行业其实是承担一个信托责任，做到“受人尊敬”非常不易，堪称行业的最高要求。

“更好的投资体验”也体现了东方红的品牌使命：坚持客户利益至上，致力于为客户提供领先的投资体验解决方案，创造长期、合理、可持续的回报。

价值投资能创造长期可持续收益

“价值投资”这几年是个行业内很热门的词汇，可是能够深谙理念内核，知行合一践行价值投资的，东方红资产管理应该是当之无愧的一家。事实上，价值投资是一种非常有效的资源配置方式，能够将长期资金投资到长期优秀的企业，帮助投资者分享到优秀企业的长大收益。同时，这种收益能够带给投资者更好的投资体验，因为成功概率更高、期间波动更小，能够帮助投资者抵御人性弱点带来的内心波动，实现长期投资。

从2005年“东方红”品牌诞生，东方红就坚持走以基本面研究为主的投研道路，追求上市公司盈利增长的收益。

哪怕是在2012年券商创新大会之后，券商资管的定向资产管理业务出现爆发性增长。东方红资产管理还是坚定主动管理模式，努力提高核心竞争力，在行业内的短期规模排名出现明显下降。这段时间东方红抵御了规模的诱惑，卧薪尝胆、强化专业能力，不断完善价值投资体系。

在2014-2015年市场热衷于炒作热门题材、并购重组概念时，东方红资产管理明确要求投资经理不允许投资重组股，因为炒作重组股主要依靠非公开消息，这样会破坏投研人员的研究习惯，忽视企业基本面研究。东方红依旧坚持精选基本面优秀、估值合理的上市公司，关注资产价格与内在价值的匹配。

东方红的这条价值投资的路讲究苦练内功，长期研究跟踪上市公司，注重上市公司质地和核心竞争力，思维比较朴实，走起来也格外踏实。这套价值投资理念其实不仅适用于权益类资产，也适用于各个不同领域的资产管理。

自2015年开始，东方红在保持权益类投研优势的基础上，布局固定收益领域，开始了权益和固收双翼齐飞的投研之路；2019年，东方红拓展能力边界，将主动管理与被动指数投资进行融合，推出Smart Beta指数基金；2020年，东方红将长期价值投资理念布局到养老投资业务中，组建了基金组合投资部，并推出了不同风险层次的养老FOF基金。

东方红资产管理在品牌全新升级中提出，以价值投资作为长期投资思想内核，因为价值投资能够实现真正的穿越周期，在短期的不确定性中寻找到长期的确定性，创造出合理、长期、持续、稳定的收益。

经过多年积累，东方红已经拥有覆盖广泛、实力优秀的投研团队，资产管理覆盖权益、固定收益、基金组合投资、指数与多策略、结构与另类融资等多个领域，并进行持续的完善和升级，发挥投研一体化的优势。

对于投研团队的未来发展，东方红的首席投资官张锋在此前的采访中重点强调了三个方面的内容点：第一是价值投资理念之下的多元化，团队在遵循价值投资框架的前提下，充分发挥个人主观能动性和独立性。第二是投研高度融合的一体化，投研团队为基金经理赋能，而基金经理在平台上通过投研融合构建组合，最终实现多元发展。第三是专业化基础之上的规模化，在保持专业能力不断提升的基础上，不断拓展基金经理的能力圈，循序渐进，在适当的基础上拓宽规模。

封闭产品解决追涨杀跌难题

“高抛低吸”，“抄底逃顶”一直是投资者向往的绝技，实际上这种绝技只是传说；把基金当成股票去“炒”，也是很多投资者存有的心态：市场涨得好，某个板块涨得好，不断追着买买买；市场跌了，赶紧赎回斩仓。大部分投资者管不住“频繁操作的手”，陷入追涨杀跌。

长期来看，偏股型基金获得了非常不错的长期收益，银河证券基金研究中心发布的《中国不同类型公募基金长期业绩评价报告》显示，从2006年7月1日至2021年6月30日十五年间，偏股型基金（股票上下限60%-95%）业绩指数收益率832.98%，年化收益率16.04%；偏股型基金（股票上限95%）业绩指数收益率628.65%，年化收益率14.15%；偏股型基金（股票上限80%）业绩指数收益率607.95%，年化收益率13.93%。

但是遗憾的是，很多投资者没赚到钱，或者赚的很少，以至于“基金赚钱，基民不赚钱”成为行业怪圈。导致这种现象，最根源的问题还是人性的弱点，投资者一般会高估自己预测市场的能力，希望通过预判市场走势来高抛低吸，赚快钱，导致频繁申赎、持基时间较短。持基时间短，其实很容易错过资本市场的长期丰厚收益。

实际上，资本市场参与者众多且结构复杂，市场轨迹非常难捕捉，无论个人和机构都很难做到准确地择时。

为什么要强调长期持有，要推广封闭产品？因为，投资者盈利概率与持仓时间显著正相关。根据今年支付宝发布《一季度基民报告》显示，以支付宝金选近一百只基金产品为例，持有基金时长在3个月以内的用户，超7成都是亏损的，当持有时间在3年以上时，有95%的投资者盈利5%以上。

数据来源：支付宝《一季度基民报告》

从基民收益的角度来看，三年是比较接近中长期获取正收益的合理期限。

封闭产品到底来解决什么问题？答案是：让产品收益和客户收益画上等号。在投资界，存在着一个“不可能三角”：高收益，高流动性，低风险，通常来说，三者不可兼得。而基金产品的封闭运作其实是在三者中舍弃了“高流动性”，追求另外二者的平衡。

东方红资产管理此次品牌全新升级中提出，以封闭产品作为客户长期投资工具，因为封闭产品是普适性较高的捕捉长期收益的产品形式，能够简单且有效的提高投资胜率，是客户获得长期收益的良好解决方案。

从2005年6月发行的东方红首只产品就采用了定期开放的产品形态，并坚守初心至今。2014年9月，东方红资产管理在业内发行了首只三年创新封闭式的权益类公募基金——东方红睿丰，之后“睿”系列又推出了多只三年创新封闭式、三年定开型的权益类基金；“恒”系列是五年定开型基金系列，在三年封闭运作基础上进一步将封闭期拉长，目前已发行东方红恒元、东方红恒阳两只五年定开型基金；“智”系列则不再采用定期开放形式，而是对客户的每笔投资均锁定持有三年，目的是在助推长期投资的基础上，给予投资者选择的灵活性和参与定投的机会；此外，东方红资产管理还为权益类大集合转型为公募基金创设了“启”系列，同样对每笔投资设定三年的锁定持有期。此外，东方红还把长期封闭权益类的产品涉及延伸到固收领域，针对固收产品的特点与投资人群设定合理的封闭周期。

经过长期实践，东方红旗下封闭产品展现出核心优势：一方面运用被动的机制帮助客户去克服人性的弱点，减少交易频率，获得长期收益；另一方面，封闭机制能够减少基金份额变动对基金经理的扰动，使得他们能更好地把握长期投资机遇，并保持投资策略的稳定性。

东方红资产管理还基于客户的投资体验研究，建立起完善的产品解决方案，帮助客户提高获得目标收益的概率。东方红对旗下主动权益产品、固收产品和FOF产品，根据不同的投资策略、目标客户类型、风险收益特征、收益和回撤目标，分别设置一年、两年、三年、五年不等的封闭期，并采用定期开放、持有期等不同形态，满足不同投资者的需求。

专业服务体现更贴心的陪伴

这两年公募基金整体业绩不错，投资者对于基金行业的关注度越来越高，同样的，回报预期也不断上升。很多投资者在挑选基金时可能会看到基金排行榜中一年上涨50%、70%甚至是翻倍的基金，将自己的回报预期设定在这个范围内，事实上这种收益只是短期表现，而且基金业绩排行更迭频繁，长期保持这种高收益几乎不可能。

以权益类投资为例，巴菲特在几十年的投资生涯中实现了约20%的年化收益率；先锋领航在1928年成立的惠灵顿基金，在之后的98年时间里保持了年化收益率13%的业绩。

投资者的回报预期会直接影响其投资行为，投资者对基金的回报预期与基金本身的风险收益特征并不匹配，与所投资产的长期回报不符合，在投资过程中容易出现认知偏差和行为偏差。现在，很多投资者认识不到权益资产的长期收益，也不理解权益资产的高波动，导致投资行为短期化：追求短期收益、追逐市场热点；用过往短期收益预测未来；畏惧短期波动；跟随人性，追涨杀跌。这种短期化的投资方式其实风险很高，最终达到预期的概率很低，还可能带来损失。

建立合理的投资预期是投资的首要原则，做好自己的资产配置安排、长期持有与投资预期相符的产品，是获得更高的收益与投资胜率的必备条件。

东方红资产管理在此次发布的“更好的投资体验”品牌全新升级中，还包括重要的一点：以专业服务作为公司与客户之间长期联结，目的在于引导投资者建立合理的回报预期，纠正认知偏差和行为偏差，引导长期投资。专业服务如家人般的贴心陪伴，能够帮助客户建立健康、理性、长期的投资观，降低客户的收益损耗，真正实现“所见即所得，所得如所期”。

自2005年东方红1号发行，东方红资产管理就开始开展专业客户服务，一方面引导投资者建立合理投资预期，保持理性投资心态；另一方面，加强投资者引导与陪伴工作，尤其是陪伴客户度过市场艰难时刻，将投资收益更完整地转化为投资者的实际收益。

东方红资产管理已经建立起专业客户服务体系，主要通过东方红万里行活动来进行推广，注重投前引导和投后陪伴，围绕价值投资、长期持有、资产配置和基金定投四大模块来开展：宣传价值投资，重在传递正确投资理念，破除常见误区，引导投资者理解价值投资；引导投资者长期持有，主要是介绍资本市场的特征，展示长期复利力量，帮助投资者直面波动，把握长期收益；介绍资产配置理论，是引导投资者认识合理资产配置的重要性，通过资产配置提升投资性价比；阐述定投原理，在于引导投资者用简单的方式突破择时困境。

“东方红万里行”客户服务活动自2015年8月14日开展以来，已遍布全国上百个城市，累计举办了9000多场，获得了参与者的积极反响。“东方红万里行”还开发了各类线上服务形式，增加动画、社区互动、在线直播等交流新形式，每周举办固定的万里行之声，每月17日设为“东方红万里行线上日”、每月举办线上读书日等，扩大专业服务的覆盖范围和传播效率。

东方红还参与了行业课题的研究和经验分享，2020年东方红作为特别支持单位，与中国财富管理50人论坛合作发布了《新规下的健康投资文化培育——金融投资者调研（2020年度）》课题报告，报告近20万字，分享了东方红多年来开展投资者认知引导的完整体系。

“更好的投资体验”，在东方红资产管理宣布品牌全新升级之际，东方红人告诉小编这么一句话：如果，每一个人都能体验到长期投资带来的幸福，世界将变得更美好。

对于普通投资者来说，更好的投资体验真的非常重要，投资者拥有内心真实的幸福感，才能真的建立对整个市场的信心，才能理解长期投资的意义，才能有毅力有耐心进行长期投资。

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