行业“乌云密布”，圣农发展利润遭腰斩，养鸡行业还值得投资吗

作者：逍遥子
来源：农业行业观察（产业●科技●商业）
养鸡行业处于巨亏或盈利不理想的状态，行业的春天还未到来...
从官方给出的数据可见，自3月第4周肉毛鸡行情亏损了0.38元/只，直到今天肉毛鸡行情依旧没有涨回来，还处在亏损。
行业不景气，企业的日子自然不好过。根据报道，仙坛股份、圣农发展、湘佳股份三家肉禽企业今年一季度净利润最高预降九成。
近日，圣农发展深夜发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为20.41亿元，同比下降50.12%；营业收入约为137.45亿元，同比下降5.59%；基本每股收益盈利1.6431元，同比下降50.24%。
养鸡亏钱，圣农发展又该如何新增长点呢？

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2020年，对于圣农来说：利润持续腰斩，但还是具有一定竞争优势。
财报显示，圣农发展自2020年第三季度实现净利润4.74亿元，同比下滑54.94%。圣农发展表示，目前我国的鸡肉价格已处于近10年以来的较低水平，同行业众多企业已步入亏损阶段。
亏损原因，诸多的养鸡企业都归于成本上升。
数据显示，2020年受疫情影响，白羽肉鸡行业整体低迷，一方面，终端消费需求疲软，以致鸡肉产品销售价格大幅下降，甚至逼近10年以来的最低水平；另一方面，玉米、豆粕等主要原料价格大幅上涨，导致全行业成本增加。低迷的售价和高昂的成本致使全国白羽肉鸡行业面临巨大压力。
尽管如此，但圣农发展似乎势头不减！
财报显示，2006-2019年这14年间，圣农发展的营业收入从5.8亿元增长至145.6亿元，年复合增长率为28.2%，鸡肉销量从6.8万吨增长至88.5万吨，年复合增长率达到21.8%。其营业收入及鸡肉销量一直保持着快速增长的势头。
资料披露，圣农发展成立于1983 年，主营业务是肉鸡饲养及初加工、鸡肉产品深加工。近40年的时间，圣农发展公司已经拥有完整的白羽肉鸡全产业链，成为我国最大的自繁自养自宰一体化肉鸡饲养加工企业。
另外，作为养鸡的种源上，圣农公司的种源实现了自给自足，突破了“卡脖子”难题。
根据报道，圣农发展在响应国家自主研发白羽肉鸡种苗的号召下，克服重重困难，在2019底成功筛选出性能优异的国内首个白羽肉鸡配套系——SZ901，实现了祖代鸡全部自给有余，使中国拥有了自己的白羽肉鸡行业的“中国芯”。
除了技术，在成本上，圣农发展更拥有核心竞争力。
截至2020年底，圣农发展肉鸡养殖全成本在 9200-9400元/吨。同时，基于其特殊的地域环境约束、资金约束、管理体系等多方面的原因，同行业其他公司难以模仿超越。
另外，圣农发展在国内拥有包括百胜、麦当劳、德克士、棒约翰、汉堡王、豪客来、宜家等国内外餐饮巨头的优质客户群体，鸡肉销售价格长期高于同业。
或许，在硬实力和软实力上，圣农发展都超越了竞争对手，在未来竞争者或将拥有更多的底气。
但养鸡行业前路依然“乌云密布”，坎坷不平。

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或许，2021年，对于企业来说都是分水岭，谁能有用完整的供应链和资金实力，谁就能在竞争中脱颖而出。
面对大环境影响，圣农发展思路也非常清晰：提高市场占有率、拥抱资本、数字化及产业链延伸。
众所周知，养鸡天花板比较高，产能市场非常大。
根据USDA（美国农业部）数据，2012年我国人均鸡肉消费量约为10公斤。美国人均鸡肉消费量约为42公斤，是中国的4倍；俄罗斯人均鸡肉消费量23公斤，是我国的2倍；同为发展中国家的巴西，年人均消费量也达到34.3kg。
这对企业来说是机会，也是挑战。尤其是养鸡产能上。

圣农集团的十四五规划显示：目前已经规划产能达7亿羽，未来计划扩至10亿羽，排名全球第七、亚洲第一的白羽肉鸡生产商。更为核心的就是：圣农发展借助资本力量加码产能和稳固供应链。
自2019 年其完成了对欧圣农牧、欧圣实业的收购，并以产业并购基金完成对甘肃中盛农牧的收购，进一步推进产能扩张战略。
另外，今年3月份，百胜中国控股有限公司的子公司通过大宗交易获得该公司2%的股权，共计持有圣农发展公司股份为5%，成为继创始人傅氏家族之后，第二大股东。
对于此次，外界给出一个定论：圣农发展的加宽供应链护城河。
在供应链上，圣农还发力社区团购。据悉2021年圣农发展公司的社区团购渠道销售额突破1亿元。
除此之外，圣农发展公司另外一个亮点：食品化。
根据财报显示：截止2020年11月份，圣农发展公司的深加工肉制品板块销售收入为4.66亿元，环比增长11.96%，同比增长27.72%。同时，圣农食品连续8年复合增长30%左右，目前占上市公司整体收入已经超过30%。成为圣农发展公司新的增长引擎。

对此，傅光明也表示，十四五期间，圣农发展公司将继续推动“品牌化、鲜品化、熟食化”战略，加大食品工厂的建设，目标直指“世界级的食品企业”。

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其实，养鸡行业处于低迷之外，有一个关键就是原材料或者饲料涨价。数据显示，在蛋鸡养殖中，饲料是养鸡养殖的主要成本，占成本的70-80%。
据一些网站价格显示，自2020年10月底玉米豆粕等价格再次创今年新高，饲料企业也纷纷再次提价，迎来今年的第八次涨价潮。
破解饲料难题，除了技术之外，还有就是政策引导。
今年3月，农业农村部畜牧兽医局下达了《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，将推进料中玉米豆粕减量替代，并开发利用新牧草资源，促进料粮保供稳市。
该《方案》指出，研究建立生猪、肉鸡和蛋鸡等代表种高效低蛋白日粮配制技术体系，分别制定利用稻谷、小麦、杂粮、薯类、杂粕和其他农副产品等原料替代玉米、豆粕的饲料配方调整方案。
然而，玉米豆粕不能说替代就替代。
养鸡企业纷纷反馈：喂了替代饲料后，蛋鸡的体重明显轻了，产的鸡蛋个头也小，“替代玉米，热量不足，降体重；替代豆粕，蛋白质不够，鸡蛋变小。
一旦鸡蛋及肉鸡品质下降，势必会影响企业的市场及销售情况。
根据报道，圣农发展公司2020年开始已经在研究饲料替代方案，但效果及作用一直没有报道。
毕竟，圣农发展公司的客户都是高质量客户，如果肉鸡品质因“饲料替代”而导致下降，未来必将会被遭遇市场反噬。
其实，这就是养鸡行业的一个死循环：饲料价格持续上涨，肉鸡品质又必须确保，这2者都是非常棘手的问题。
不知，圣农发展公司是否有应对之策。

小结
2021年，养鸡行业依然“乌云密布”。
全球的新冠疫情依然不减，产能过剩、成本上升、消费不振，这三座大山压得家禽行业不堪重负。
养鸡企业不仅仅要解决商业模式或者布局新战略，最终还是要回到企业成本、技术创新等底层逻辑上；否则，投出去的钱很难收回来。