探路者(300005):王静4次登顶珠峰，股价"迷路"跌近9成

上一周，天气晴朗，气温升高，南坡的珠穆朗玛峰迎来了“高客流”，在海拔8000米以上的“死亡地带”出现罕见的“堵车”现象。有的勇敢登山爱好者为要登顶要等待3小时最终圆梦，有的却没有那么幸运，最终丧命世界屋脊。

（来源：网络）

据尼泊尔政府统计，由于等候时间过长，消耗体力过多，加之高寒和缺氧，5月迄今已有14人死亡，另有3人失踪。仅在珠峰南坡就有7人丧生。仅5月23日一天就有3人丧生。

不过，在此次登顶珠峰的茫茫人流中，有一位知名登山爱好者——探路者（300005.SZ）女董事长王静，就比较幸运了。

5月24日，探路者官微发布《祝贺！探路者集团董事长兼总裁王静成功登顶珠峰》文章。文中提到王静是于5月23日8时31分登顶珠峰，且已经是她人生中的第4次，并于24日15时安全下撤到珠峰大本营。

（来源：探路者官微）

在文章末尾留言区，不少读者朋友们纷纷留言对王静表示祝贺，也祝福探路者名牌越来越好。

不过，在资本市场的另一边，却又是一番景象。在东方财富贴吧里，不少股民表示股价都跌到海底世界了，干点正经事吧！

一、传奇色彩的王静

王静，一个川妹子，于1975年出生于四川资阳的一个普通农村家庭。1993年，王静完成9年义务教育，也就是初中刚刚毕业，一个人搭着火车去往了广西北海，去打工谋生。

那时的王静，没钱没高学历，找到了一份餐厅服务员的工作，并结识了自己的先生——盛发强。

辗转几年之后，王静夫妇从北海前往了北京，在香山脚下的两排平方里开启了自己的创业生涯，那一年是1999年。当时，国内的户外运动用品领域还是蓝海，基本没有人去做，她们也是抓住了这个翻身的机会，顺势把公司做大做强。

2007年，王静卸任探路者副总经理一职，并逐渐淡出日常管理层。此后，她以登山探险家的身份活跃于户外圈和中国企业家公益圈。

也是从那时开始，王静开启了自己疯狂的户外之游。在她自己的书中，这样记录道：

2007年3月，乞力马扎罗山，海拔5895米，登顶

2007年9月，卓奥友峰，海拔8201米，登顶

2008年10月，希夏邦马峰，海拔8012米，登顶

2009年4月，PK64个户外项目进入前4名，到达北极

2009年7月，玉珠峰，海拔6178米，跨越

2009年9月，马纳斯鲁峰，海拔8156米，登顶

2010年5月，珠穆朗玛峰，海拔8844米，南坡登顶

2010年12月，文森峰（南极最高峰），海拔4897米，登顶

2011年1月，徒步115公里到达南极点

2011年5月，洛子峰，海拔8516米，登顶

2012年5月，马卡鲁峰，海拔8463米，登顶

2012年7月，布洛阿特峰，海拔8051米，登顶

2013年4月，努子峰，海拔7861米，计划无氧登顶

2013年5月，人类登顶珠峰60周年，重返珠峰，挑战新梦……

王静，从四川的小丘陵到9次登顶8000米雪山，143天完成7+2地球九极探险，登顶七大洲最高峰，探险徒步抵达南北极点。从打工妹的身份遥变成探路者的联合创始人，再一跃成为中国知名的户外探险家。

她还是两个女儿的妈妈。她的个人经历无疑是励志的，令人羡慕的。44岁的她再次登顶珠峰，很多读者粉丝纷纷为其点赞，或许也就好理解了。

二、探路者却在走下坡路

2009年，王静夫妇掌舵的探路者成为创业板28星宿的一员，于当年10月30日正式挂牌。

上市后的几年，探路者的业绩很是亮眼。特别是2009年至2013年期间，年平均净利润增长率高达55%。其中，2011年净利润暴增达98.81%，2014年增长略有放缓，但增长仍旧维持在近20%。

后来，探路者遭遇2015年那波大牛市，股价被集体抬拉。2015年6月8日，股价见历史最高，盘中报29.327元，总市值为261.3亿元。然而到现在为止，股价却只有4.01元，市值区区35亿元。

这相当于4年以来，探路者股价缩水了86.3%，市值蒸发226亿元。多么的惨烈，不禁让人唏嘘，这也是股民在贴吧里倒苦水，吐槽王静要干点正经事的主要原因了。

其实，早在2013年，探路者开启多元化布局，却不料是一条坎坷路。那一年，探路者开启第一起并购后，后又对绿野网、图途、易游天下、行知探索等公司进行战略投资，并建立户外用品、旅行服务和大体育三大事业群。特别是旅行服务业务，需要砸钱投入，却不见什么效果。2016-2018年，旅行业务连连亏损，体育相关业务也表现平平。

2017年，探路者竟然出现了上市以来的首亏，净利润亏损为8485.39万元，扣非净利润亏损达1.85亿元。2018年更甚，营收为19.92亿元，同比减少34.34%，归母净利润为1.82亿元，同比扩大至114.4%。

不过，2018年净利润的下滑，主要是公司2018年度计提的商誉、投资和资产减值累计金额为2.68亿元及非户外主业的其他业务经营亏损所致。

这样一来，探路者相当于连续2年亏损，如果2019年继续亏损，将面临退市。所以，在经历商誉业绩洗澡之后，也应该走上盈利的道路了。

果不其然，今年一季度的业绩增长还不错。据4月26日发布的一季报显示，营收为3.21亿元，同比下降27.06%，实现归属于上市公司股东的净利润4048万元，同比增长82.45%。

2017年11月29日，王静在淡出管理层10年之后，重出江湖，经原董事长盛发强先生提名，董事会会议同意选举王静女士为公司董事长。她一回归，则强调探路者的战略是要回归主业。

不管是盛发强还是王静本人掌舵探路者，公司业绩停滞不前，萎靡了几年，想要快速逆转，其实并不容易。

户外用品本身来说，市场并不大，且整个市场的增速也在放缓。除了三夫户外（002780.SZ）这个直接的竞争对手以外，现在还有其他巨头对这块并不大的蛋糕虎视眈眈。

今年3月，安踏在成功收购了亚玛芬体育，其旗下拥有多个知名户外品牌，包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊等，这些具有“海外血统”的户外品牌将借助安踏强大的运营能力进行推广销售。

特步也对户外用品市场保持着浓厚的兴趣。同样在今年3月，特步宣布与合资伙伴Wolverine合作，负责在中国内地、香港及澳门开展跑鞋品牌圣康尼及户外鞋履品牌迈乐相关产品的开发、营销及分销。

所以，在王静重返探路者的管理岗位之后，其实想打一个漂亮的翻身战，其实并不容易。因为探路者已经走了多年的下坡路了。

三、结语

王静写过两本书，其中一本是她的自传《静静的山》。这一本书，她还找过同样是户外爱好者的王石为其写过序言，其中提及王静不放过任何进山的机会试用公司的新产品，比如太阳能充电器、连体羽绒服、综合了睡袋功能的便捷式帐篷等等。“作为公司研发中心的产品技术指导，她脑子里还琢磨着不少稀奇古怪的想法，可以转换太阳能的帐篷、超级保温水壶、户外用的筷子......”

总之，王静在大多数眼里，是一位独立、睿智、果敢，勇于超越的成功女性。然而现在探路者却遭遇了困境，未来看这位女强人能否将其脱出泥潭了。

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