兼具医药和科技属性，生物科技：医药未来的方向之一

上调印花税对股票市场影响主要在于提高交易摩擦成本，影响相对有限，港股牛市逻辑未变，港股作为中国新经济投资桥头堡的地位依然确立且有望加强，港股三剑客值得长期关注。
疫情之下医药刚需出现，2020年业绩增速预喜，而作为细分赛道中创新度最高的子领域，生物科技行业发展前景可期。建议投资者积极关注生物科技ETF（认购代码：516503），该产品今日迎来认购最后一天，感兴趣的投资者记得参与。

新经济提升长期吸引力，“港股牛”仍可期待

港股受突发上调印花税消息影响大幅回调，经过对该信息的理性消化后，昨日港股又满血复活，恒生指数涨1.2%，恒生互联网指数涨1.49%，恒生中国企业指数涨1.8%。受益指数上涨，港股三剑客均呈现上涨态势，其中，恒生ETF(159920)涨1.43%，恒生互联网ETF(513330)涨0.1%，H股50ETF(159850)涨1.83%。另数据显示，年初至今，这三只产品的跟踪指数涨幅依旧领先其他主流指数，超额收益明显。

来源：wind 统计截至：2021.2.25

针对香港调高印花税的影响，兴业证券张忆东表示，香港提高股票印花税率，主要为财政纾困，而非调控股市，港股牛市逻辑未变，本次调整的指数空间不会太大，每次大震荡都是性价比合适的优质资产的买入良机。港股市场投资，立足基本面才是赢家之道，而短期的资金博弈行为不论涨跌都是噪音。震荡之后，盈利驱动的投资机会依然是支撑港股牛市的主心骨。
（1）站在现在的时间点上，欧美经济复苏与疫情和通胀的圆舞曲正从第一步复苏走向第二步通胀，交易全球经济复苏和通胀预期，有利于价值股、周期股权重较大的港股。
（2）中长期，后疫情时代全球经济面临的是货币超发和需求不足式“滞胀”，每次大震荡都是性价比合适的优质资产的买入良机。未来数年的新型滞胀，不是上世纪70年代那种供给不足式的滞胀，而是有效需求不足、高债务、信用货币超发所驱动的滞胀，体现为结构性资产泡沫与宏观经济低增长的长期共存。

中金公司也表示，上调印花税对股票市场影响主要在于提高交易摩擦成本，直接影响相对有限，不至于逆转基本面改善和流向性向好的大方向。中长期而言，得益于中国家庭资产配置多样化以及香港市场新经济公司不断壮大提升长期吸引力，港股作为中国新经济投资桥头堡的地位依然确立且有望加强。

对于后市机会，平安证券分析指出，24日的大跌可以说是正式确认了“港股牛”第一阶段的结束。但是，在不发生全球股市大调整的情况下，“港股牛”第二阶段仍可期待。对于港股未来的投资机会，可逢低布局“三大核心资产”：第一，面向出口的制造业与金融地产等周期价值龙头核心标的有望受益全球经济的复苏，可适当逢低布局；第二，互联网、新能源等新兴高成长行业中的优质标的受益南下资金配置港股特有核心资产，配置价值持续存在；第三，传统的消费、制造等领域中能够引领行业或相关领域革新的“领军”型核心标的有望迎来价值的重估，具备中长期配置价值。

生物科技ETF网上现金认购进行中

众所周知，受疫情影响医药行业在2020年以来整体走势凌厉，虽然下半年所有疲软，但部分细分赛道仍走出小牛市。比如中证生物科技主题指数(简称中证生科)以近90%的涨幅，而同期上证指数仅为19.22%。

拉长周期看，自基日（2011年12月31日）以来，中证生科指数更是以超600%收益，大幅跑赢上证综指、沪深300、中证500指数，基日以来年化收益率达24.50%，超额收益明显。

数据来源：Wind，统计截至：2021.2.23

行业人士分析指出，短期来看，疫情之下医药刚需出现，2020年业绩增速可喜，行业比较优势明显。中期来看，医药医疗基础设施建设需求上升；长期来看，老龄化加速，医药行业需求增强，板块属于长跑健将。而生物科技行业包含了基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的相关领域，代表了医药未来的方向之一，也是医药板块中创新度最高的子领域，行业的发展前景可期。

投资者如果要把握生物科技行业机会，不妨通过生物科技ETF（认购代码：516503）来布局，该产品跟踪的就是中证生物科技主题指数，指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股，以反映沪深市场生物科技类上市公司证券的整体表现。

从行业分布来看，生物制品占据40%左右，医疗器械、医疗服务、化学制品均占据较大权重。

数据来源：wind,截至2020/12/31,分类采用申万二级标准

从成份股来看，指数前十大成分股中包含药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、长春高新等行业知名龙头企业，随着产业进入高速发展期，有望迎来业绩增长+估值提升的机会。

中证生科指数前十大成分股

数据来源：中证指数公司

提醒投资者注意的是，生物科技ETF（认购代码：516503）今日将是认购最后一天，感兴趣的投资者记得参与。
生物科技ETF在券商发行，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式。认购期间，输入认购代码516503即可进行交易。三种认购方式主要适合不同类型的投资者：
1、网上现金认购（个人投资者常用）
1000元起投，投资者可以通过上海证券账户认购，单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份，可多次认购。
2、网下现金认购以基金份额申请。
投资者通过发售代理机构办理网下现金认购的，每笔认购份额须为1,000份或其整数倍，投资者通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在5万份以上（含5万份）。投资者可以多次认购。
3、网下股票认购（适合持有成份股的投资者）
网下股票认购以单只股票股数申报，投资者应以A股账户认购。用以认购的股票必须是基金的标的指数成份股和已公告的备选成份股（具体名单以基金份额发售公告为准）。单只股票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数倍。投资者可以多次提交认购申请。

风险提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，属于中风险（R3）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。投资于本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.市场有风险，投资需谨慎。