业绩低迷，康恩贝抛售资产“甩包袱”

康恩贝又卖资产了。11月30日，康恩贝证券部相关人士向北京商报记者表示，挂牌转让迪耳药业25%股权旨在处理低效资产。今年以来，康恩贝接连出售旗下资产，包括珍视明公司42%股权，贵州拜特制药有限公司100%股权。康恩贝方面称，出售上述资产旨在聚焦发展公司核心业务等。不过从康恩贝自身经营情况来看，公司业绩走势低迷，2021年前三季度，该公司净利润较上年同期下降60.52%至2.15亿元。

接连出售资产

根据公告，康恩贝控股子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司拟通过浙江产权交易所，公开挂牌转让所持有的迪耳药业25%股权。综合考虑资产评估结果及市场和迪耳药业等情况，康恩贝将以不低于3974.72万元的挂牌价转让。

2015年，为获取对迪耳药业续断壮骨胶囊的市场合作开发与经销权等，康恩贝通过控股子公司出资2750万元取得迪耳药业25%股权并派驻管理人员。

不过近几年，迪耳药业没有具备竞争力的新产品上市，现有产品竞争力也逐渐下降，其主要产品续断壮骨胶囊未被纳入医保。

康恩贝认为，最近几年迪耳药业没有在新药研发上进行投入，导致并没有具备竞争力的新产品。现有产品竞争力逐渐下降，整体商业价值不大，未来前景存在不确定性，拟对所持迪耳药业股权进行处置。

今年以来，康恩贝资产处置动作频频。6月，康恩贝以不低于5337万元的挂牌价在浙江产权交易所挂牌转让兰信小贷公司30％股权。随后9月，康恩贝在同一日宣布分别以16.8亿元的底价转让江西珍视明药业有限公司42％股权，以2.03亿元底价转让贵州拜特制药有限公司100％股权。

转让资产中不乏有康恩贝的业绩利润贡献主力。2017-2018年，贵州拜特制药有限公司分别实现净利3.45亿元、3.73亿元，净利占比达48％、46％。随着中药注射液市场监管趋严，贵州拜特制药有限公司核心产品丹参川芎嗪注射液因政策影响被调整出各省级地方医保支付目录，康恩贝于2019年出现首亏。

康恩贝证券部相关人士称，公司出售资产有处理低效资产的考量，也有通过转让引入新投资者，将所获资金投入到中药大健康产业的创新中药研发等方面。针对公司业务发展具体规划等问题，北京商报记者将采访问题发至康恩贝证券部相关人士提供的邮箱，但截至发稿未收到任何回复。

净利同比腰斩

业绩低迷，需要回笼资金被业内视为康恩贝出售资产的又一原因。继上半年净利下降后，康恩贝业绩持续低迷。2021年前三季度，康恩贝实现营业收入46.21亿元，同比微增1.72%；实现净利润2.15亿元，较上年同期下降60.52%。

除投资失利因素外，康恩贝解释称，贵州拜特制药有限公司处于亏损状态，计提商誉减值准备等因素造成了三季度业绩下滑。

此次出售的迪耳药业能给康恩贝带来的业绩贡献也越来越小。2019年之前，迪耳药业的净利润维持在千万元以上。但2021年前10个月，迪耳药业净利润仅为370万元。

医药投资人李顼表示，丹参川芎嗪注射液作为其核心大单品，出售资产及停产带来的业绩损失短期内难以改善，如何提振业绩是康恩贝不得不思考的问题。

2020年7月，康恩贝控股股东变更为浙江省国际贸易集团有限公司（以下简称“省国贸集团”）的全资子公司浙江省中医药健康产业集团有限公司。根据省国贸集团有关战略部署和要求，康恩贝加快了资产和业务结构的调整，进一步整合聚焦资源发展中医药健康产业核心业务。

在转让所持珍视明公司股权公告中，康恩贝透露了转让所获资金用途，将投入到中药大健康产业的创新中药研发、推进内生增长和外延并购上。此外，康恩贝在2021年半年报中提到，今后将重点发展包括非处方药及健康消费品在内的自我保健类产品业务。

二级市场上，康恩贝股价也呈低迷态势。2015年，康恩贝股价达到33.63元/股昙花一现后，其股价整体呈下跌趋势。截至2021年11月30日收盘，康恩贝的股价报4.18元/股，市值为107.43亿元。11月30日，康恩贝发布公告称，基于对公司发展前景的坚定信心以及对公司长期投资价值的认可，公司控股股东省中医药健康产业集团拟增持0.1亿-2亿元。

北京商报记者姚倩图片来源：康恩贝官方微信