康美药业财务造假还有后续！最近，接连出公告，挣扎了这么久，它的命运也许并不比康得新好多少。
康美药业曾因300亿财务造假轰动一时，作为A股史上规模最大财务造假案主角，曾经的医药白马股康美药业（现“ST康美”，600518）又“爆雷”了。
康美药业2020年亏损277亿，财务造假谎言兜不住，立信：无法表示意见
4月27日晚ST康美发布的2020年度报告：
康美药业2020年度合并财务报表实现净利润-27,746,960,411.42元，其中归属于上市公司股东的净利润为-27,735,943,422.59元。截止2020年12月31日，康美药业合并财务报表未分配利润为-27,881,710,336.33元，母公司账面未分配利润为-22,966,145,026.62元。
同时，康美药业也公布了立信会计师事务所对其出具的无法表示意见的审计报告：
“无法表示意见”的审计报告已经很能说明问题了：
另据4月27日晚ST康美还发布了《关于计提资产减值准备的公告》：计提减值230亿！
总而言之，康美药业已经走到了穷途末路。今年第一个季度，公司净利润亏损5.95亿！
2018年，ST康美市值一度逼近1400亿。而2019年4月30日，以会计差错为由，康美药业自爆299亿元货币资金失踪。四个月后，证监会一则公告，揭开了康美药业连续三年、涉及多个科目的财务造假事实，其中货币资金合计造假高达887亿元，堪称A股规模最大的资金造假案。
而这一次，ST康美再次自爆巨额亏损，公告称，其一是新冠疫情及公司归还债务本息影响经营现金流；其二是公司存货等资产管理不善和内部控制存在重大缺陷，随着资产清查的深入发现部分存货等资产历史入账成本高于公允价值，其中存货一项减值金额高达203亿元。
只要说了一个谎言，就要用无数个谎言来圆它，康美药业就是如此，2019年康美药业爆出299亿现金消失，当时康美解释存货抵了195亿，大股东占款88.79亿，这样才把这个窟窿给堵上……
2020年，存货跌价损失204.83亿，其中，中药材存货跌价准备196.50亿，医疗器械存货跌价准备 6.70亿！
前有扇贝跑路，现有会计差错、存货消失，康美药业成就了资本市场的又一个“神话”。
现金变存货，存货又消失，康美药业也许是将股民都当傻子吧？
康美药业，很可能破产退市
4月23日，康美药业股份有限公司发布了关于公司股票可能被实施退市风险警示的第三次风险提示公告。
公告显示，康美药业2019年末经审计的净资产约为205.2亿元，而预计公司2020年年度净利润亏损约为244.8亿元至299.2亿元。（实际证明是亏损了277亿）
与退市风险公告一起发出的，还有《关于债权人向法院申请公司破产重整的公告》 ，后者披露：2021年4月22日，公司收到广东省揭阳市中级人民法院送达的（2021）粤52破申1号《通知书》，广东揭东农村商业银行股份有限公司以康美药业股份有限公司不能清偿到期债务，向法院提出破产重整。
公告指出，如果法院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。
4月8日，证监会宣布，中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）接受50名以上投资者委托，对康美药业启动特别代表人诉讼。据了解，这是国内首单特别代表人诉讼案例。
一周后的4月16日，康美药业发布2020业绩更正公告。公告显示，公司净资产为负，且2020年归属上市公司股东净利润为亏损244.8亿到299.2亿，比今年1月公布的业绩预亏公告多出逾百亿元。
实际上，从今年1月末至4月，康美药业的预计亏损增加了100多个亿，4月20日、4月22日、4月23日企业密集发布三次公司股票可能被实施退市风险警示提示。
而且不久前，曾为康美药业进行财务造假的广东正中珠江会计师事务所也被投资人追加被告，要求判令其承担连带赔偿责任。此前根据证监会行政处罚决定，正中珠江被处以5700万元罚款。
除此之外，天眼查公开信息显示，康美药业的19个分支机构尽数注销，目前只有4家显示在业。面临的法律诉讼更是上百个，目前标的被执行总金额有74425480元，12个股权被冻结；亏损严重不说，还欠一屁股债，康美的现状只能用“身陷囹圄”来形容了。
照目前的形势来看，康美药业的债务偿还能力欠缺，业内口碑受损严重，重整后也难以恢复盈利能力，破产退市风险大；没想到康美药业挣扎了两年，依旧难逃破产退市的下场。
康美药业的造假疑云
2019年康美药业的造假，涉及收入、利润、货币资金、固定资产、在建工程等科目，其中，针对康美药业因存货漏记账，将货币资金减少195亿元，转增为存货的做法，很多人都提出了质疑，认为那是虚增的，果然这次年报里，康美药业就将存货减值了，还是大头。
关于康美药业，现在最大的疑问就是流向存货的195亿，到底去了哪里呢？
回顾康美药业的造假事件，我们可以发现，这是一场有预谋、有组织、长期系统实施的财务造假，且涉案金额创下A股历史之最。
为了配合虚增的营业收入，康美通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造大额定期存单或银行对账单，伪造销售回款的方式虚增货币资金。
康美药业具体的财务造假手段如下：
1、存贷双高问题
经过差错更正，货币资金跳水近300亿。这说明康美药业实际上的银行存款与账面上的银行存款不符，未更正前财报披露的货币资金数额实际上远远超出了康美药业的实际银行存款。
康美药业在面对会计师事务所的审计调查时，伪造虚假银行单据，虚报货币资金数额，从而将货币资金数额拉高至420亿左右。
2、存货瞒报问题
在更正公告中，康美药业调增了近200亿元的存货。由于先前计提的跌价准备较低，康美药业实际上面临多年以来的亏损问题。企业实际的经营状况不善，导致康美药业的存货周转率逐年下降，大量资产以存货的形式囤积，给企业带来了极大的管理压力和财务负担。
而为了修饰实际的营业收入，康美药业隐瞒企业真实存货数量，在数次会计师事务所的审计工作中均未被发现大批多余存货。
3、应收账款和大股东股权质押比高问题
（1） 应收账款总额大，计提坏账比例高
康美药业可能利用关联交易抽离并转移公司资金。具体会计业务逻辑为：借助关联交易产生一笔高额应收账款，而再通过计提减值准备，冲销应收账款，从而将资金转移至关联公司方。至于这种可能性背后，抽离资金的流向和目的，尚且有待进一步调查和披露。
（2）大股东质押比高
同样产生了资金疑点的是康美药业高企的大股东股票质押比。股票质押是一种融资方式，是间接融资的一种。康美药业的大股东质押比太高了，很可能是为了套现，转嫁风险。
这一系列的财务造假，最终将有谁来买单？
肯定不是康美药业沦落如此的始作俑者——实控人马兴田夫妇，他们在股价相对高位时，将手中的股权全部质押套现。
最终为其买单的只有康美药业本身，它从原来的白马股变成了人人喊打的劣质股，管理层多年以来忙于造假，无心经营，康美药业渐渐失去了赚钱能力，最终沦落到要退市的地步。
其次，持有康美药业的中小投资们，他们辛辛苦苦赚来的钱，却要为其买单，一旦康美药业退市，受伤最重的一定是他们。
但是，出来混的，迟早是要还的，投资人已经向康美药业和广东正中珠江会计师事务所提起诉讼，相信很快就会有结果。
不管怎么说，康美药业的特别代表人诉讼，开创了我国证券史之先例，将成为中国资本市场的标志性事件，对证券投资者维权意义重大。
来源：注册会计师、赛柏蓝、股票说、市界、知乎等 |
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